Тематики: Финансы, аудит, бухгалтерия;
Формат: Тренинг
Ключевые слова: ;
Добавлено / организатор: Эрнст энд Янг, Академия бизнеса (11.06.08)

• Познакомить слушателей с методами и алгоритмом финансового анализа как важной составляющей определения риска кредитора. Акцент делается на особенностях финансового анализа у кредиторов. Эти особенности проистекают из целей кредиторов и проявляются в наборе финансовых коэффициентов и особенностях их анализа, а также в углубленном анализе денежных потоков компании

• Оценить существующее финансовое состояние компании

• Провести диагностику проблем

• Определить насколько кредитование компании будет способствовать росту рентабельности ее инвестиций

• Построить прогноз движения денежных средств компании с целью оценки ее платежеспособности

• Произвести расчет чистых денежных потоков и коэффициентов покрытия.

1-ый день

Введение: цели и алгоритм анализа

• Внутренние и внешние факторы, влияющие на деятельность компании

• Последовательность проведения анализа

Раздел 1. Чтение и анализ финансовых отчетов. Горизонтальный и вертикальный методы анализа. Проявление отраслевых особенностей в отчетности

• 1.1. Баланс – информация об инвестициях и источниках их финансирования. Отраслевые особенности балансов

1.2. Отчет о прибылях и убытках – информация о доходах и расходах. Отражение цепочки ценности и специфики деятельности

2-ой день

• 1.3. Отчет о движении денежных средств – информация о притоках и оттоках денег. Особенности жизненных циклов компаний и видов деятельности (операционная, инвестиционная и финансовая).

Раздел 2. Анализ рентабельность инвестиций заемщика

• 2.1. Оценка рентабельности инвестиций – основы благополучного развития и роста стоимости компании. В какие направления деятельности компании выгодно инвестировать? Как компания обосновывает потребность в кредите?

• Реклассификация статей отчетности. Переход к аналитическим отчетам, не зависящим от стандартов отчетности.
• Инвестиции в какой вид деятельности более рентабельны?

• 2.2. Факторы, влияющие на рентабельность инвестиций. Отраслевые особенности кредитуемого бизнеса. Диагностика проблем развития бизнеса.

• Как проверить обоснованность финансовых прогнозов компании?
• Какова стратегия развития компании и как она отражается в финансовых показателях (эффективности продаж и оборачиваемости активов)?
• Выявление основных проблем в деятельности компании. Что может посоветовать кредитный аналитик менеджменту компании? На что обратить внимание при принятии решения о кредитовании?

3-ий день

• 2.3. Денежный цикл и его влияние на потребность компании в заемных средствах. Эффективность управления денежными потоками.

Раздел 3. Финансовая устойчивость компании (риск и доходность). Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности компании

• 3.1. Влияние структуры финансирования на рентабельность и риск.

• Выгодно ли компании брать кредит?
• Обоснование эффективности кредита для компании-клиента.
• Финансовая устойчивость и ликвидность, их взаимосвязь.

• 3.2. Темпы роста бизнеса, кредиты и финансовая устойчивость.

• Внутренние и равновесные темпы роста.
• При каком соотношении параметров деятельности компании и источников ее финансирования рост компании будет устойчивым?

• 3.3. Оценка структуры баланса: коэффициенты покрытия (ликвидности)

• Зачем и что надо покрывать?
• Почему нельзя долгосрочные проекты финансировать краткосрочными займами?

• 3.4. Методы оценки платежеспособности

• Расчет чистых денежных потоков
• Расчет коэффициентов покрытия процентов и обязательств чистыми денежными средствами заемщика

Раздел 4. Показатели рыночной оценки и их взаимосвязь с основными финансовыми показателями (резервный)

• Показатели рынка ценных бумаг: PE, EPS, DPS, Yield, Market-to-Book и их связь с финансовыми коэффициентами.